消纳压力下，2021年起气电项目核准显著加速、能源运营商在建工程项目量增大、核心整机装备龙头推动产能扩张，多维数据验证下降价刺激短中期需求，电力市场改革为长期发展铺路，本轮燃机景气周期的持续性有支撑。建议关注燃机产业链国产化主线下的整机及核心零部件企业：1）材料端各类高温合金冶炼企业：关注业务纯度高、业务切入国内外领先铸锻件及整机厂的企业；2）铸锻件端零部件叶片、轮盘及其他铸锻件企业：关注铸锻件产品绑定下游核心设备整机企业；3）整机端设备企业：关注通过引进技术锁定先发优势的设备整机企业，关注在分布式燃机方面发展较快的企业。